金发老东说念主一直王人有一个特质，嘴里王人是好话，但手中的牌，却很硬。

咱们必须先了解两个事实。

1，委内瑞拉、伊朗、俄罗斯三个国度正被摒除在往常的原油商场（ “白色商场”）除外，变成了一个海外原油的“灰色商场”。

伊朗最早于2010年被制裁，石油销售受阻。之后，是委内瑞拉。2022年，俄罗斯入侵乌克兰，受到制裁后，也进加入了这个商场。

不要小看三个国度，它们的石油总储量（不是产量），占全球总储量的30%。这等于海外原油商场是一种事实上的“双制度”。一白一灰，两个并行的石油供给商场，深入地影响了东西方差未几15年的博弈。

全球原油储量名次前20名，2024年数据，委内瑞拉第一，伊朗第三，俄罗斯第八。

国度经济竞争，成本很要害。要是你不错从“灰色商场”，络续获取海量的廉价原油，便不错得到好多：从泉源上抑制国内通胀，故意于社会平稳；还能给本国制造业构建拙劣源成本的“竞争上风”。

2，第二次上台之后，金发老东说念主最大的几个动作，赶巧和这三个国度联系，丝丝入扣。

顶着全球左派的膺惩，他致力于推动俄乌寝兵，让俄罗斯重归海外原油的“白色商场”；接着，生擒马杜罗，敕令石油公司再行开发委内瑞拉。委内瑞拉王人是重油，但这没关系，西方大国和东方大国一样，有的是一流的重油冶真金不怕火手艺，而况成本还可控；然后，轰炸伊朗，阿联酋退出欧佩克。

一些东说念主可爱嘲谑金发老东说念主，说他不懂海外政事和经济，可能被犹太半子和以色列游说集团诈欺入局。但以上这种一气呵成的运动感，让东说念主很难觉得这是一种不端。

他的筹码到底是什么？

不要只盯着AI、英伟达的GPU，那是国度竞争的“上限”，咱们要存眷“下限”——石油，谈判桌下着实的咨嗟万千。

01

不被看见的“脱钩”准备

除了半导体除外，另一个不成被“卡脖子”的产业，是石油化工。

燃油，仅仅石油盛大的末端居品之一。从云尔导弹的火箭鼓动剂，到坦克复合装甲、隐形战机涂料，再到芯片制造中必须的光刻胶、蚀刻气体，它们王人离不开石油繁衍物。

因此，尽管经济增速天然放缓，但东方大国石化产业的膨胀和升级，从未延缓速率。石化不怕“脱钩”，是一条底线。

这几年，产业界发生了一件 “反差”的事情：一边是石油化工产能多余，特别是交通燃油需求在裁汰；另一边却是跨国巨头、国企和民企，大师一齐束缚上马大技俩。

交通燃油是石化的第一大需求方，需求一直在萎缩。到2025年，国内新动力车的浸透率（在燃油和新动力车总体销售中的占比）初度跨越50%。

字据中汽协数据，2025年国内汽车销量为2730.2万辆，同比增长6.7%。其中，传统燃料汽车1342.7万辆，同比下降4%；新动力汽车1387.5万辆，初度跨越前者，同比增幅19.8%。

石油需乞降国运密切联系，1990年代开动，中国石油需求速即飞腾，成为仅次于好意思国的全球第二大石油奢靡国；前苏联U.S.S.R解体之后，俄罗斯石油奢靡断崖式下滑，如图中红线。

按照2026年4月的最新数据，拿乘用车来说，国内商场系数零卖142万辆，同比下滑20%-25%，而新动力卖了86万辆，浸透率照旧初度冲破60%大关（60.6%）。

另一边，石化投资还在束缚加码，好多外资技俩更属于“史无先例”。

2025年7月，好意思国埃克森好意思孚公司独资开拓的‌广东惠州乙烯技俩‌投产，总投资超100亿好意思元（约合735亿东说念主民币），年产160万吨乙烯和265万吨团聚物。

2026年3月，德国最大石化企业巴斯夫广东湛江基地全面投产，投资高达87亿欧元（约合东说念主民币689亿元），乙烯年产能可达100万吨。

以上两个技俩，辨别是改进洞开以来，好意思国和德国企业在华最大的单体投资技俩。在外商“撤资”被热议的时候，两大巨头却逆势下注，背后大有常识。

必须防备，这些技俩标开拓资金并非全部来跨国巨头我方，而是取得了中国国有银行的全力缓助。比如，2025年12月，仅埃克森好意思孚惠州一期技俩，就获中国工商银行牵头的超百亿银团贷款。有的国有银行还把这个贷款，看成朝上司申报的“遑急收获”，在官方媒体上轮替刊登，狂轰滥炸，只怕宇宙东说念主民不知说念。

赫然，“联系方面”对乙烯产业太敬重了。

外资仅仅无伤大雅，中国的“三桶油”国企和石化民企们才是主力。2022年底，我国乙烯产能达4675万吨/年，初度跨越好意思国，成为全球第一大乙烯分娩国，产能占全球23%。但这还远远不够。

按照业内测算，“十五五”期间（2026–2030 年），全球化工产业乙烯新增产能范围为4000万吨/年，其中我国将新增产能2450万吨/年，占比跨越60%。即异日5年，中国要在全球增量中拿下六成！

乙烯为什么这样遑急？ 因为，在通盘末端石化居品中，有75%以上和乙烯联系。从日常使用的外卖塑料盒，到智妙手机走漏屏，再到半导体制造的薄膜千里积经由，王人必须有乙烯繁衍物参与。不错说，莫得乙烯，就莫得东说念主类当代工业和当代王人市生存。

乙烯被称为“石化之王”，仅仅因为石化行业太过专科，是以无为东说念主莫得宗旨。看成一种工业必需品，乙烯的“自力餬口”尽头遑急，说它和国度经济安全联系，毫无问题。咱们看底下一个乙烯产业链的暗示图，便一目了然。

如上图左侧部分所示，乙烯的制造有三条旅途。对中国而言，每一条清澈背后，王人是博弈。

第一条，甲醇制造乙烯。中国事煤炭大国，是以70%的甲醇产能来自煤化工，但这远远不够，必须入口。伊朗是全球第二大甲醇分娩国（第一是中国我方）。中国每年入口甲醇跨越1000万吨，其中60%来自伊朗。

第二条，用石脑油制造乙烯。这是中国最主流的乙烯分娩清澈，石脑油来自于石油，来自于中东、俄罗斯以及拉好意思的油井。

第三条，用乙烷制造乙烯。好意思国的页岩气编削（页岩气频繁含70%的甲烷，其次是乙烷，以及小数丙烷，好意思国页岩气的乙烷含量全球最高）之后，好意思国乙烷变得物好意思价廉，于是中国开动多量入口。但2025年5月，好意思国针对向中国出口高纯度乙烷实验了许可证审批浪漫。此前的2024年，中国从好意思国入口乙烷约470万吨，全部用于分娩乙烯。

以上三条清澈的每一条，咱们确切王人不错在这两年的商业战，或地区冲突中，找到联系对应事件。

到这里，咱们便很容易瓦解：为何国有银行也要全力缓助外商搞乙烯？因为，即便乙烯存在多余风险，但基于国度经济安全的辩论（化学工业中枢原料、中间品的“脱钩”风险），开云体育透彻结尾其自力餬口，早已成为一种“底线”。

02

东西半球，石油链的大分裂

亚太地区，尤其是东南亚商场过度碎屑化、国度原油储备严重不及的特征，使得跨国石化巨头很难在当地投资大技俩。而中国的大商场，加上全球第一的原油储备，让它们只可采用中国。

当中国成为太平洋东岸（东亚、东南亚）石油链的“链主”，掌抓中枢原料、主要制品的供应，那么石化产业就会成为一种浩大的“影响力杠杆”和“战术器具”。

这可能恰是西方大国所畏怯的。金发老东说念主，大概也这样觉得。

伊朗冲突爆发后，亚太出现严重油荒。越南但愿中国维护经管航空燃油微辞问题；菲律宾但愿中国不要浪漫化肥出口；远在南半球的澳大利亚，也遭遇了吃力，临了其外长黄英贤在北京欢叫地透露：中国已首肯为澳大利亚提供航空燃油。

于是，2026年3月，中国对越南的航空燃油出口环比增幅跨越30%；对菲律宾的化肥出口，也环比增长三成以上。

本色上，中国早已成为亚太石化石油产业链的中间品、制品供应中心。不错看一个数据：

2020年，我国石化产业的出口为2095亿好意思元（约合1.51万亿东说念主民币），到2025年，出口额加多为3311.3亿好意思元(约合2.3万亿元东说念主民币)。在短短五六年期间，出口增长58%。2025年，主要的石油繁衍品出口，更增幅惊东说念主，远高于2025年我国货品商业出口的总体增速3.8%。

2025年主要石化居品出口情况，数据开头为中国石化连合会。

咱们再看一组数据：

2025年，产业的全行业营业收入为15.7万亿元（《2025年度中国石油和化学工业经济运行情况》，中国石油和化学工业连合会）。同时，我国GDP为140.19万亿，前者占后者的比例为11. 2%。2024年，这个占比更高，石油化工行业的总收入占中国GDP的比重为12.8%。

这是什么宗旨？石化行业的全行业营收，照旧高于看成经济第一省广东省的GDP。2025年，广东GDP为14.58万亿元，在宇宙总量中占比为10.04%，还要低于石化产业总收入GDP占比1个百分点。

这里有一个产业逻辑要讲讲。由于石化工业的重钞票属性，任何石油巨头在全球采用哪里开建新型样，王人颠倒严慎。不对理的广阔成本开支，要是导致股价下落，不错平直把CEO拉下马。

而一朝选择在某地上马大技俩，那么将历久在区域内变成“排他效应”。举个例子，当巴斯夫和好意思孚在广东上马百亿好意思元级的乙烯技俩，那么短期内，以致二十年内，任何巨头王人很难在东南亚再上马同类同量级技俩。不管是越南，照旧菲律宾，其联系石油繁衍品的需求，王人只会被纳入广东的发射范围。

看成德国最大石油化工企业，巴斯夫的全球基地布局图，基本上便是全球石化产业链的异日疆域（下图蓝点是无为分娩基地，红点是范围最大的一体化基地）。中好意思两国看成东半球、西半球各自的石化产业“链主”，异日地位还将束缚强化。

举例，除了巴斯夫发财的欧洲除外，该公司的全球一体化基地基本上只在中好意思两国。唯独例外是马来西亚的关丹（kuantan）一体化基地。但该基地落成于1997年，当时中国还莫得入世。

图片开头为巴斯夫集团网络公开信息。

站在这个疆域前边，也就不难瓦解，为什么马杜罗会被生擒？全球石油储量第一的委内瑞拉，由于恶运的国内经管，照旧脱离西半球石油职权链条好多年。金发老东说念主需要把它再行纳入链条。

大国之间的博弈，并不单局限在集成电路和AI，关系到工业底盘、国防安全和社会平稳的石油产业链，愈加咨嗟万千。

03

“石油党”，40年从未改变

全球商场“双制度”的存在，有用对冲了中国原油过度依赖入口的结构性颓势，是中国之是以能成为东半球石油链“链主”的遑急原因。但“双制度”的割裂场地，不一定会恒久王人存在。

不要只存眷AI和芯片，更不要健忘：共和党一直王人是“石油党”，石油是兵器。

下一步，对“双制度”施加什么样的影响，若何重塑全球原油的供给结构？这是金发老东说念主手中的牌。

2025年，中国石油的表不雅奢靡量为7.62亿吨，入口占比约76%，跨越四分之三。对比一下，好意思国石油的对外依存度在2005 年达到60%，而后络续下降，页岩油编削之后，到 2020 年时，好意思国石油出口已大于入口，成为石油净出口国。

中国如斯高的石油对外依存度，经济发展却从未因地缘政事荡漾，而受到过大冲击。中枢原因有两处，一是广阔的原油储备（如下图）。2025年，我国原油储备为13.97亿桶，忘形国（4.1亿桶）、日本（2.63亿桶）、欧洲（1.79亿桶）和韩国（0.79亿桶）等发扬经济体的总额还要多。按照业内机构测算，我国现存储备可救援‌120天掌握，上限是180天‌。

回来本世纪通盘因地区冲突导致的石油危急，其影响络续期间从来莫得跨越90天，绝对位于我国石油储备的期间缓冲之内。唯独俄乌构兵是例外，从2022年开打，照旧整整4年。

然而，俄乌构兵这个“例外”，刚好指向了中国石油获取结构很领略的第二处原因——全球原油的“双轨”商场。

以前，全球原油供应是个“寡头商场”。欧佩克组织（OPEC）等少数几个国度规则着原油产量的38%，只须它们达成减产的结伴左券，油价就会飙升。

但全球原油商场还有一个“双制度”属性。字据储量，在全球名次前10个国度中，委内瑞拉‌储量名次全球第一，约3030亿桶；伊朗名秩序三，约2080亿桶（仅次于名秩序二的沙特，约2670亿桶）；还著名秩序八的俄罗斯（储量约800亿桶）。三国的原油储量，占据全球储量的34%。

“灰色商场”意味着什么？举个例子，印度是海外巨额商品交往中知名的“老六”。俄乌构兵爆发前，俄罗斯在印度原油入口商场的份额不及2%。但构兵爆发后，份额峰值一度跨越40%，俄罗斯第一次跨越中东国度，成为印度第一大原油入口国。

于是，从2022年构兵爆发到2025年，印度通过廉价（包括专诚压价）入口俄罗斯原油，从简外汇400亿好意思元以上。

除了印度，另一个制造业超等大国相通亦然原油商场“双制度”的受益者。而况，其对原油的需求量，和印度根底不是一个数目级。

是以，从推动俄乌寝兵到生擒马杜洛，再到轰炸伊朗，踪迹照旧很赫然——金发老东说念主但愿透彻消散海外原油商场络续了快要20余年的供给“双制度”，不分东半球和西半球，将全球的原油商场一体化。好意思国制造业要再次伟大，就必须让竞争敌手的制造业，透彻失去廉价原油这个“外挂”。

这是阳谋，亦然这一次博弈的最大筹码。

图说：1987年，时任好意思国总统里根（76岁）与纽约知名地产商，年青时的金发老东说念主（41岁）的抓手照。

石油，便是国运。在1970和1980年代，军火、食粮和石油出口曾是苏联外汇收入的开头，其中，石油占比最大，峰值达到三分之二。这些钱保管着苏联总揽阶级裕如的生存阵势、工农环球基本的物质需要；更遑急的是，保管着苏维埃中央政府对10多个加盟共和国必不可少的治愈支付。

然而，跟着1985年沙零散欧佩克国度的骤然增产，救援伟大定约的财政架构骤然就坍弛了。

油价从每桶30好意思元，五个月内即跌到12好意思元，苏联外汇收入告罄。当中央莫得富饶的钱给加盟共和国，大厦之倾，就天然而然了。现时，东说念主们驰念历久靠治愈支付的车臣，和“越打越富”的俄罗斯联邦之间，会不会重叠当年的故事，亦然一个风趣。

阿谁时期，西方大国事里根当政。

里根一直是金发老东说念主的偶像，一些共和党东说念主也自称共和党是“里根的政党”。40多年畴昔，共和党依然是阿谁“石油党”。南部的石油州一直王人是布什、特朗普家眷的诚笃缓助者。‌ 2017年，金发老东说念主初度当选，他的第一任国务卿居然提名了埃克森好意思孚石油公司的CEO雷克斯·蒂勒森。

不要只盯着AI和芯片。“石油党”对东西方竞争的瓦解，有着直指中枢的产业想维和石油视角，比工作政客为主的民主党，看问题更深入，也更勇于在大国博弈中作死马医。

千万不要藐视。

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